看過美國失業率與美股的關係後，今天輪到本港。日前得悉兩間港資大陸企業關門、兩間本港連鎖店倒閉後，在下不期然地感到心寒、坐立不安，有大事不妙之預感。
港 府的經濟預測，測本年度已離行離列（見上周拙文），什麼遠景自當不提也罷。施政報告雖然指今次較十年前大鑊（第18段），但文中字眼仍指放緩而已（第17 段）。1998年中本港經濟增長曾低見-8.1%，衰過當時即有邁向-10%之嫌。GDP收縮10%，定義上已算蕭條；董治期間，以季比計算本港曾經歷三 次衰退（1998、2001、2003）。目前明顯已是衰退與蕭條之爭，還輕描淡寫指放緩？可見當局的危機意識仍薄弱得很。
言歸正傳。上世紀八十年代初一聞收回香港，恒指大跌、失業率升，由1982年尾見底到1984年中牛市重臨，相距長達年半【上圖】。金融風暴與沙士的日子大家應記憶猶新。恒指幾時真正見底回升？不就是失業率真正見頂、然後回落的2003年4、5月【下圖】！
由此可見，以失業率見頂為入市訊號，即使明顯滯後、賺少第一升浪，但絕不失為可靠指標。
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《轉載自信報財經新聞》
