中壽﹕投資收益不怕A股瀉 將減低股票及基金投資比重 2007/11/29

【明報專訊】Ａ股節節下滑，介入股市甚深、過往投資收益甚豐的中國人壽(2628），盈利前景被受投資者關注。不過中壽管理層昨日即大派定心丸，明言所投資的股票入貨價甚低，即使上證指數再挫至3000點，亦承受得起。不過，在現時市况下，公司亦將減低股票及基金的投資比重，將更多資金投入私人股權投資範疇。

由10月中自今，內地股市已從高位回落逾兩成至僅4803點，被譽為內地最大機構投資者的中國人壽，其投資收益會否因此受損，受到廣泛關注。

公司董事長楊超昨天出席南京全球媒體見面會時直言，股市的短期波動，對公司投資收益影響不大，總裁萬峰甚至宣稱，即使Ａ股跌到3000點，也不會造成多大壓力，「我們的股票都是在多年前很便宜的時候買的，因此不用太擔心。」萬峰更稱，公司未來幾年的投資收益，仍將錄得不俗增長。

廉價換股權撐投資收益

內地招商證券金融行業分析員羅毅亦認同中人壽管理層判斷，「投資收益現在佔中人壽全年純利的一半還沒到，而且更重要是她還持有大量的廉價未兌換股權。」他說，故此即使A股再跌，中壽可以把廉價股權兌換，利潤仍相當驚人，投資收益的增長將可維持。

投資目標首選金融基建

另外，楊超並表明來年會加強參與大型國企的重組，從而拓寬投資渠道，同時出席見面會的中壽首席投資官劉樂飛透露，現時公司的投資組合中，以股票及基金為主，但未來將減低有關比重，並增加在私人股權的投資，「期望將來在股權投資的比重可增加至公司總資產的10%。」

至於投資目標，劉樂飛指將不外乎金融及基礎建設產業，「電力、機場、港口等行業可以提供穩定的收入，是我們看重基建產業的原因。」而投資金融業則因可以與公司產生協同效應。除了投資A股外，中壽亦有大手投資港股，劉樂飛稱，公司共有18億美元的外匯額度可以投資海外，其中10億美元已投資在港股。

年底料開展企業年金業務

至於內地保險業界極為關注的企業年金（養老金）業務進展，總裁萬峰透露，公司剛獲中國保監會批覆經營的資格，養老金公司將由中壽及母公司合資經營，中壽將佔60%權益，預期年底即可以開展業務，該項業務將成為公司繼壽險、資產管理後的第三個增長亮點。

身兼未來養老金公司董事長的萬峰更稱，12月中旬，就會在全國35個省市成立養老金中心。
市場人士就預測，首年公司養老金規模可達200億元人民幣，以管理費率一般1.5%計算，將可帶來額外收益。

（明報記者楊曦南京報道）

<<轉載自明報>>