2012年2月1日恒指最低20269點，也是2月的最低點，之後反覆上升到2月20日最高的21760點也遇到阻力，但回調的力度相當小，在2月27日最低21076點已有支持，即只回落了684點，最後2月恒指以21680點收市，比1月上升了1290點，升幅6.32％。
各分類指數中以地產升幅最大，達10.40％；紅籌上升7.77％排第二；金融上升6.54%排第三；在1月下跌而2月上升6.12％的公用股排第四；工商上升5.22％；國企上升4.67％，可以講是全面上升。在市場有一說法是：凡是1月上升，預兆全年升市，即所謂「1月效應」。多數投資者當然希望今年升市，但是否事與願違，仍要交由市場去證明。
恒生指數在2007年10月創歷史新高升上31958點，之後進入熊一，下跌到2008年10月最低10676點；熊二反彈至2010年11月的24989點。之後熊三大跌至2011年10月最低16170點，很有可能結束了熊市的三期調整浪，而開始牛市的升浪。
港人不滿卻難改現實
由2007年10月至2011年10月調整了四年，在時間上是足夠的，但熊三的低點16170點和熊一的低點10676點相差5494點，在波浪形態上是不完美的；不過，可以大膽指出的是：波浪理論的五段推動浪和三段調整浪的完美波浪形態，只是一種完美的理論，現實中十分罕見，但波浪理論不會因此而被完全否定。
世界各地不是盛行選美嗎？根據希臘人體美學的觀點，嚴格來說，當選的佳麗沒有多少名是完全符合美學的黃金比率。在股市中運用波浪理論思維，必須留意現實並不如書本理論一樣完美。
說到現實，香港市民應該深切體會到，什麼叫存在主義哲學了。香港市民連選舉權都沒有，卻在電視奢談，「我要當特首」是癡人說夢！由北大人欽點的董建華和曾蔭權，可以說是一蟹不如一蟹。
老董腳痛辭職，曾蔭權民望插水，繼任的雙英爭霸戰不停爆出醜聞……香港人陷入了厭惡的政治現實中又無法擺脫，有如人掉進瀝青之中，瀝青的氣味令人十分不舒服，但又不能不與之共存，既痛苦又無奈之情可想而知！
現時的香港股市，升又不像升，跌又不像跌，前陣子不少人看淡，說恒指要跌回20200點，誰不知被挾上21700點，現時想買股，又怕有什麼風吹草動突然大跌千點。進入股市有如陷進泥沼之中，投資者被市場左右，無法從心所欲，既痛苦又無奈。生存之道只有一條，就是：順勢操作。
恒指4月作4浪調整
原先以為2012年3月各大藍籌宣布業績，因為滯脹一定不會好到哪裏去，所以說熊三最少要跌到2012年3月。現在證明這看法錯了，恒指2月已升越作為牛熊分界的250天移動平均線20900點，意味熊市可能結束；不過，數浪不用急着將波浪形態改變。具體波浪劃分為：
恒指從24989點下跌到22392點是a浪，反彈升上24466點是b浪，再下跌到16170點是c浪，合起來為高一級的ⓐ浪。再由16170點開始ⓑ浪的上升，其中（a）浪上升到20272點，（b）浪下跌到17613點。再看（c）浪的3浪上升，其中1浪是20272點、2浪是17613點、3浪在21760點受阻，目前開始4浪調整，關鍵是250天線能否守得住，即恒指20800點若力保不失，將有5浪上升，5浪上升目標是23000點。
當恒指升至23000點之後，有兩個可能：一個是熊三的B浪反彈完結，之後作C浪大跌，再見16000點之下；另一可能是繼續上升到26000點，此時才能確認一浪高於一浪的牛市重臨。筆者預測2012年上半年香港股市只能是上落市，主要原因是香港政經都陷進市民不願面對但又苦無對策的泥坑。大家要保持實力，準備持久作戰。
【轉載自信報財經新聞】
