信報研究部：領匯建議續持有

新收購對領匯盈利的影響

領匯上周以11.7億元收購了將軍澳南豐廣場的商場。根據領匯公布的數據，這次收購在扣除所有開支和額外利息後，將有少量的租金收入。

對領匯投資者的影響

財政上來說，我們認為這次交易對領匯下年度（截至2012年3月31日）的財政影響將非常輕微。我們對財政影響作出了的簡單估計。根據的計算，收購得來的資產在扣除營運開支及額外利息開支後，應該可以產生810萬港元的租金收入。

不過，這個數目太小，不會對2012年度的每單位收益分派有任何影響。不過，較長遠而言可能有正面影響，因為領匯旗下商場有些位於南豐廣場附近，如果作出適當的裝飾和增加連接通道將可以產生協同效益。

總括來說，這些額外收入對比領匯的整體資產所佔份額較小，因此對每單位收益分派的影響也很輕微。

整體而言，我們認為投資者可繼續持有領匯，因為利率到現在仍然維持在低水平，不過，利率上升的風險正不斷增加，因此我們設下了止賺位，應該足以在利率開始上升時對抗下跌風險。

【轉載自信報財經新聞】