今年1月2月的股市甚為波動，很多中小企業的股價都跌了20%至30%，更誇張的有如波司登（3998），在短短兩個月便下跌了50% 。很多朋友損失不少，追問熱錢是否撤資，他們應如何是好？是否應該全部止蝕？還是轉買藍籌等？
留意中國建築新簽合同目標
坦白說，論市場走勢不是筆者強項，倒不如筆者說說三隻2011年我看好的中小股。
中國建築（3311），筆者已於上星期提及這公司的前景及股值都頗為吸引，但很多時人們只會把中國建築與保障房劃上等號，卻忽略了三個重要的發展趨勢。
第一，香港佔營業額比重將下降，中國內地則上升。直至2010年上半年，香港佔總收入約58%，內地只佔25%。公司估計，2015年香港將下降至30%，而內地則會大幅上升至50% 。大家須知道比較同類型的工程，內地的毛利率是遠高於香港的。
第二，建築承包的比重將下降，基建投資（如BT）的則持續上升。直至2010年上半年，建築承包佔總收入約73%，基建投資只佔27%。公司估計，2015年建築承包將大幅減少至20%，而基建投資則上升至80%。上星期也提過，建築承包的毛利甚低，只有單位數，而基建投資的毛利率一般在10%至20%之間。
第三，香港工程的毛利率不斷提高。比較最近獲得的香港新合同與以往的香港工程，由於大型工程在同時間上馬，毛利率也在不斷地拉高。
根據以上三個趨勢，大家可以想像，要是總同合金額在沒有提高的情況下，因毛利率在不繼提高，利潤也會不斷上升。
另外，中國建築於2011年1月份新簽合約金額約5億人民幣，相等於2010年全年25億的五分之一，可以推算今年新簽的金額會有多大。若然大家已經是中國建築的投資者，務必留意3月17日公布的2011年全年新簽合同目標。
珠江鋼管盈利被低估
另外，珠江鋼管（1938），筆者早於1月中時已經介紹過此公司，筆者有信心2011年要從該公司賺取30%回報不是困難之事。
始終今年第一季的訂單基本上已滿，為了追回2010年的延遲，訂單來得又急又多，加上券商多低估了今年的盈利水平，分析報告仍未能反映最新的情況。投資者記緊要留意他們第一季的經營數據，如果表現理想的話，券商很可能提高珠江鋼管的盈利預期及它的目標價。
iPad熱潮利好偉仕
第三隻是偉仕控股（856），它主要在亞太地區分銷電腦及電子產品，與各大生產商有十多年的合作關係，包括HP、Seagate、蘋果、DELL和聯想等。市場人士開始留意偉仕，相信是始於2010年11月，公司公布獲蘋果委任為內地分銷iPad的三間分銷商之一，更打低了中國最大的分銷商之一的熱門神州數碼（861）。
如果有留意平板電腦的話，必定知道很多廠商將會於今年推出平板電腦，包括Blackberry、HP、Motorola和Samsung等。看似目的是搶佔iPad的市場，但其實這是創造了一個潮流，帶動更多更多平板電腦的銷售，令大家尤其是20至30多歲的年青人感覺身上不能缺少的一件潮物。情況有點像幾年前由華碩帶動的Netbook潮一樣，大家都心思思買一部又輕又細的電腦出街一樣。
加上，偉仕控股的股值處於歷史的低水平，現價市盈率只是2011年的6倍，比歷史的8.8倍還要低，但增長的動力比以往更要強勁。
其實，質素好的股票又點止三隻呢？還有康哲業藥（867）、大明國際（1090）、銀基集團（886）、I.T（999），以及億和控股（838），希望業績公布期完畢後，筆者找機會多多說明我對他們的看法。
【轉載自信報財經新聞】
