王冠一 國際視野 8/5/2008
華 爾 街 有 一 句 大 家 耳 熟 能 詳 的 諺 語 ， 是 「 sell in May ， then walk away 」 （ 5 月 沽 貨 ， 遠 離 市 場 ） ， 其 實 是 一 項 統 計 學 數 字 。 根 據 過 去 的 盈 利 表 現 ， 11 月 至 翌 年 4 月 市 場 的 平 均 升 幅 為 7% ， 而 5 月 至 10 月 平 均 回 報 僅 逾 1% ， 故 倒 不 如 在 淡 季 清 倉 歇 暑 ， 留 待 旺 季 搏 殺 。 這 些 統 計 數 字 未 必 年 年 準 確 ， 但 冠 一 認 為 今 年 這 句 諺 語 值 得 遵 從 ， 因 為 港 股 由 3 月 中 低 位 的 僅 逾 20000 點 反 彈 ， 已 回 升 了 差 不 多 6000 點 ， 以 現 時 環 球 經 濟 的 客 觀 形 勢 ， 港 股 再 升 的 空 間 實 在 非 常 有 限 。 美 股 道 指 於 1 月 22 日 曾 低 見 11508 點 ， 不 知 不 覺 間 已 回 升 至 13000 點 之 上 ， 其 間 美 國 受 次 按 挑 起 的 信 貸 危 機 打 擊 經 濟 不 斷 惡 化 ， 但 股 市 仍 能 反 覆 上 升 ， 足 見 無 形 之 手 托 市 之 能 耐 。 不 過 ， 一 些 用 來 托 市 的 消 息 近 日 紛 紛 難 產 ， 例 如 成 為 Countrywide 白 武 士 的 美 銀 ， 近 日 已 有 縮 沙 傳 聞 ， 即 使 美 銀 已 作 否 認 ， 但 相 信 最 終 若 水 到 渠 成 ， 亦 會 大 幅 壓 價 ， 否 則 美 銀 如 何 向 股 東 交 代 ？
好 消 息 紛 難 產
另 一 支 適 時 出 現 的 強 心 針 ─ ─ 微 軟 向 雅 虎 提 購 ， 現 時 亦 已 告 吹 。 冠 一 於 消 息 曝 光 當 日 曾 指 出 ， 有 關 提 購 只 是 一 場 托 市 的 大 龍 鳳 ， 根 本 難 以 成 事 ， 因 為 實 在 看 不 出 當 中 可 產 生 多 大 的 協 同 效 益 。 近 日 冠 一 被 不 少 讀 者 封 為 「 估 」 神 （ 不 是 股 神 ， 這 個 美 譽 應 該 留 回 給 畢 菲 特 和 四 叔 ） ， 臉 上 亦 覺 金 光 閃 閃 。 即 使 房 利 美 首 季 勁 蝕 22 億 美 元， 令 道 指 周 二 開 市 曾 跌 逾 百 點 ， 但 最 後 竟 然 倒 升 51 點 收 市 ， 反 映 這 隻 無 形 之 手 是 如 何 了 得 ， 但 港 股 昨 日 仍 急 跌 逾 600 點 ， 印 證 筆 者 堅 持 恒 指 升 到 26000 點 已 是 「 頂 角 羔 蟹 」 ， 法 眼 無 差 。 有 專 家 看 港 股 可 升 至 27000 至 28000 點 ， 但 上 望 只 有 千 餘 點 ， 萬 一 下 跌 則 分 分 鐘 會 有 數 千 點 ， 值 博 與 否 ， 大 家 不 妨 細 思 。
《轉載自蘋果日報》
華 爾 街 有 一 句 大 家 耳 熟 能 詳 的 諺 語 ， 是 「 sell in May ， then walk away 」 （ 5 月 沽 貨 ， 遠 離 市 場 ） ， 其 實 是 一 項 統 計 學 數 字 。 根 據 過 去 的 盈 利 表 現 ， 11 月 至 翌 年 4 月 市 場 的 平 均 升 幅 為 7% ， 而 5 月 至 10 月 平 均 回 報 僅 逾 1% ， 故 倒 不 如 在 淡 季 清 倉 歇 暑 ， 留 待 旺 季 搏 殺 。 這 些 統 計 數 字 未 必 年 年 準 確 ， 但 冠 一 認 為 今 年 這 句 諺 語 值 得 遵 從 ， 因 為 港 股 由 3 月 中 低 位 的 僅 逾 20000 點 反 彈 ， 已 回 升 了 差 不 多 6000 點 ， 以 現 時 環 球 經 濟 的 客 觀 形 勢 ， 港 股 再 升 的 空 間 實 在 非 常 有 限 。 美 股 道 指 於 1 月 22 日 曾 低 見 11508 點 ， 不 知 不 覺 間 已 回 升 至 13000 點 之 上 ， 其 間 美 國 受 次 按 挑 起 的 信 貸 危 機 打 擊 經 濟 不 斷 惡 化 ， 但 股 市 仍 能 反 覆 上 升 ， 足 見 無 形 之 手 托 市 之 能 耐 。 不 過 ， 一 些 用 來 托 市 的 消 息 近 日 紛 紛 難 產 ， 例 如 成 為 Countrywide 白 武 士 的 美 銀 ， 近 日 已 有 縮 沙 傳 聞 ， 即 使 美 銀 已 作 否 認 ， 但 相 信 最 終 若 水 到 渠 成 ， 亦 會 大 幅 壓 價 ， 否 則 美 銀 如 何 向 股 東 交 代 ？
好 消 息 紛 難 產
另 一 支 適 時 出 現 的 強 心 針 ─ ─ 微 軟 向 雅 虎 提 購 ， 現 時 亦 已 告 吹 。 冠 一 於 消 息 曝 光 當 日 曾 指 出 ， 有 關 提 購 只 是 一 場 托 市 的 大 龍 鳳 ， 根 本 難 以 成 事 ， 因 為 實 在 看 不 出 當 中 可 產 生 多 大 的 協 同 效 益 。 近 日 冠 一 被 不 少 讀 者 封 為 「 估 」 神 （ 不 是 股 神 ， 這 個 美 譽 應 該 留 回 給 畢 菲 特 和 四 叔 ） ， 臉 上 亦 覺 金 光 閃 閃 。 即 使 房 利 美 首 季 勁 蝕 22 億 美 元， 令 道 指 周 二 開 市 曾 跌 逾 百 點 ， 但 最 後 竟 然 倒 升 51 點 收 市 ， 反 映 這 隻 無 形 之 手 是 如 何 了 得 ， 但 港 股 昨 日 仍 急 跌 逾 600 點 ， 印 證 筆 者 堅 持 恒 指 升 到 26000 點 已 是 「 頂 角 羔 蟹 」 ， 法 眼 無 差 。 有 專 家 看 港 股 可 升 至 27000 至 28000 點 ， 但 上 望 只 有 千 餘 點 ， 萬 一 下 跌 則 分 分 鐘 會 有 數 千 點 ， 值 博 與 否 ， 大 家 不 妨 細 思 。
《轉載自蘋果日報》
