皇室保證發行紙幣
這兩位擔保人之一奧蘭公爵（Duke of d'Orleans），是知名的同性戀者，至於他們是否有一手，史書並無記載，唯公爵對羅約翰引為知己，對他的金融知識更大為欣賞。通過他的關係，羅約翰 向當時的財政大臣提出了一項發行紙幣復甦法國經濟的計劃，但法國國王路易十四以他不是天主教徒而拒予接見，令其計劃胎死腹中；他於失意之餘，在法國朋友介 紹下，前赴意大利，投奔夏蕙公爵（Duke of Savoy）門下，向他推銷「土地銀行計劃」，唯後者以本身財力不足為由，無意採納，不過，他強烈建議羅約翰重回法國，再向法王晉言獻策，以他之見，法國 人的性格對其計劃一定有興趣。巧合的是，法王路易十四於一七一五年駕崩，王太子年僅七歲，由奧蘭公爵攝政，這種形勢對羅約翰大為有利；另一方面，由於路易 的奢華浪費而出現大量赤字，當時國債高達三十九億法郎（當時稱為Livre），但歲入只有一百四十二億。在這惡劣的環境下，攝政的首務是如何增加國庫收 入，而在諸多宣布國家破產之類的「不切實際」的建議中，法國政府終於採納了羅約翰的計劃。
他的計劃，現在看起來當然毫無新意，在十八世紀，卻是非常新奇。羅約翰建議政府以法王名義成立一家銀行，由這家銀行發行紙幣，以補金屬硬幣之不足；這 些紙幣以法國王朝的信譽作保證和以土地作抵押品。就在政府討論他的計劃的同時，羅約翰將他寫於一七○五年的著作〈從貨幣及貿易考慮國家貨幣供應的建議〉譯 成法文發表，利用傳播媒介，確立了作為「財經專家」的地位。
一七一六年五月五日（一說二日），法國政府頒布法令，允許羅約翰創辦中央銀行（Banque Generale），以發行紙幣、票據貼現及接受存款為主要業務。
此刻羅約翰對金融事務已很有經驗，這家銀行在他的技巧經營下，聲譽蒸蒸日上，不久之後，其所發行的紙幣價值竟然在金屬硬幣之上。其所以如此，皆拜法國 政府不斷宣布金屬硬幣貶值所致—金屬硬幣對羅氏公司發行的鈔票貶值，等於後者不斷升值……。法國政府首先為羅約翰催眠，法國人民接着為他而瘋狂，是可以理 解的了。
就在法國人快將如癡如醉的時候，羅約翰公開發表聲明，建議政府立法，對不贖回他發行的紙幣的銀行家處刑！其鈔票成為變相的法幣。這使人民對羅約翰的信心大增，他的紙幣更形搶手，勢所必然。
用現代眼光看，羅約翰的做法不過是製造通貨膨脹而已，在他猛印鈔票之下，市面「流動性」高，經濟的確呈欣欣向榮之狀，而最重要的是，法國政府因此有足夠的鈔票償還債務。因此，在不足一年內，羅約翰的中央銀行在全國各城市大開分行。
羅約翰的成功自然令法國政府十分欣賞，他的地位如日中天，固不待言；但法國政府棋差一着的是，由於對紙幣的迷信，竟然宣布放棄金屬硬幣，這使政府可以 從心所欲印刷鈔票，攝政有所需，就下條子叫羅約翰「多印些鈔票」，結果，據一項統計顯示，法國政府當時發行的無抵押無儲備的紙幣高達十億法郎，以致伏下了 未來不可收拾的金融危機。
在這種有利氣氛下，羅約翰的「密西西比計劃」出籠。密西西比為美國南部一州，以世界第一河密西西比河為名；十七世紀初葉，法國人從加拿大南下，將密西 西比河西岸地區佔據，並將之命名為路易斯安那（Louisiana）。筆者在此不擬重述美國拓荒初期這段歷史，只要知道這段「過節」，對了解本故事的發展 已很足夠。
羅約翰的計劃是，路易斯安那遍地黃金，因此應該大力開發；他於一七一七年八月成立的「西方公司」（Compagnie d'Occident）願意負擔這一「推行殖民事務」的任務，他不僅獲得法國政府授權組織陸軍和海軍，還有經營土地和徵稅的專利權。法國政府對羅約翰已言 聽計從，他的公司「統治」密西西比河、俄亥俄河和密蘇里河流域的「半個美國」，他因此有「半個美國皇帝」（King of half America）的別稱（格書第九章）；該公司共分二十萬股，每股票面五百法郎。用現在的話，這就是公開發行股票。由於天時地利人和的配合，加上紙幣雖泛 濫而未成災，新股引起一場全面性的史無前例的搶購狂潮，香港股民是可以想像的。中央銀行信譽昭著，羅約翰「牙齒當金使」；另一方面，法國政府全力支持，今 天頒發開發土地專利，明天頒發開採金礦專利，後天頒發煙業專賣權，在好消息滿天飛極度有利的情形下，人們對羅約翰任主席的公司信心大增，是很自然的。
一七一九年年初，法國政府再批准「西方公司」屬下的A. Crozat公司獲得經營東印度、中國和南海的專利經營權；為此，公司發行五萬股新股，票面每股一百法郎。
法國人對羅約翰的信心太強了，以致發行五萬股新股的申請數量高達三十萬股，這種超額申請的比率，以香港目前的標準，可說微不足道，但在十八世紀初葉的 社會，那已是非常驚人的了。包括王親貴胄在內的投資者為了「中籤」，徹夜在羅約翰的巨宅前排長龍守候，有些人甚至在附近租了房子，準備「長期申請」；而商 人腦筋一轉，則在附近空地搭建臨時帳篷，竟然「全部租滿」。令申請新股者愈來愈多的是，A. Crozat的股價天天上升！
發行紙幣與隔山買牛．五之二
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這兩位擔保人之一奧蘭公爵（Duke of d'Orleans），是知名的同性戀者，至於他們是否有一手，史書並無記載，唯公爵對羅約翰引為知己，對他的金融知識更大為欣賞。通過他的關係，羅約翰 向當時的財政大臣提出了一項發行紙幣復甦法國經濟的計劃，但法國國王路易十四以他不是天主教徒而拒予接見，令其計劃胎死腹中；他於失意之餘，在法國朋友介 紹下，前赴意大利，投奔夏蕙公爵（Duke of Savoy）門下，向他推銷「土地銀行計劃」，唯後者以本身財力不足為由，無意採納，不過，他強烈建議羅約翰重回法國，再向法王晉言獻策，以他之見，法國 人的性格對其計劃一定有興趣。巧合的是，法王路易十四於一七一五年駕崩，王太子年僅七歲，由奧蘭公爵攝政，這種形勢對羅約翰大為有利；另一方面，由於路易 的奢華浪費而出現大量赤字，當時國債高達三十九億法郎（當時稱為Livre），但歲入只有一百四十二億。在這惡劣的環境下，攝政的首務是如何增加國庫收 入，而在諸多宣布國家破產之類的「不切實際」的建議中，法國政府終於採納了羅約翰的計劃。
他的計劃，現在看起來當然毫無新意，在十八世紀，卻是非常新奇。羅約翰建議政府以法王名義成立一家銀行，由這家銀行發行紙幣，以補金屬硬幣之不足；這 些紙幣以法國王朝的信譽作保證和以土地作抵押品。就在政府討論他的計劃的同時，羅約翰將他寫於一七○五年的著作〈從貨幣及貿易考慮國家貨幣供應的建議〉譯 成法文發表，利用傳播媒介，確立了作為「財經專家」的地位。
一七一六年五月五日（一說二日），法國政府頒布法令，允許羅約翰創辦中央銀行（Banque Generale），以發行紙幣、票據貼現及接受存款為主要業務。
此刻羅約翰對金融事務已很有經驗，這家銀行在他的技巧經營下，聲譽蒸蒸日上，不久之後，其所發行的紙幣價值竟然在金屬硬幣之上。其所以如此，皆拜法國 政府不斷宣布金屬硬幣貶值所致—金屬硬幣對羅氏公司發行的鈔票貶值，等於後者不斷升值……。法國政府首先為羅約翰催眠，法國人民接着為他而瘋狂，是可以理 解的了。
就在法國人快將如癡如醉的時候，羅約翰公開發表聲明，建議政府立法，對不贖回他發行的紙幣的銀行家處刑！其鈔票成為變相的法幣。這使人民對羅約翰的信心大增，他的紙幣更形搶手，勢所必然。
用現代眼光看，羅約翰的做法不過是製造通貨膨脹而已，在他猛印鈔票之下，市面「流動性」高，經濟的確呈欣欣向榮之狀，而最重要的是，法國政府因此有足夠的鈔票償還債務。因此，在不足一年內，羅約翰的中央銀行在全國各城市大開分行。
羅約翰的成功自然令法國政府十分欣賞，他的地位如日中天，固不待言；但法國政府棋差一着的是，由於對紙幣的迷信，竟然宣布放棄金屬硬幣，這使政府可以 從心所欲印刷鈔票，攝政有所需，就下條子叫羅約翰「多印些鈔票」，結果，據一項統計顯示，法國政府當時發行的無抵押無儲備的紙幣高達十億法郎，以致伏下了 未來不可收拾的金融危機。
在這種有利氣氛下，羅約翰的「密西西比計劃」出籠。密西西比為美國南部一州，以世界第一河密西西比河為名；十七世紀初葉，法國人從加拿大南下，將密西 西比河西岸地區佔據，並將之命名為路易斯安那（Louisiana）。筆者在此不擬重述美國拓荒初期這段歷史，只要知道這段「過節」，對了解本故事的發展 已很足夠。
羅約翰的計劃是，路易斯安那遍地黃金，因此應該大力開發；他於一七一七年八月成立的「西方公司」（Compagnie d'Occident）願意負擔這一「推行殖民事務」的任務，他不僅獲得法國政府授權組織陸軍和海軍，還有經營土地和徵稅的專利權。法國政府對羅約翰已言 聽計從，他的公司「統治」密西西比河、俄亥俄河和密蘇里河流域的「半個美國」，他因此有「半個美國皇帝」（King of half America）的別稱（格書第九章）；該公司共分二十萬股，每股票面五百法郎。用現在的話，這就是公開發行股票。由於天時地利人和的配合，加上紙幣雖泛 濫而未成災，新股引起一場全面性的史無前例的搶購狂潮，香港股民是可以想像的。中央銀行信譽昭著，羅約翰「牙齒當金使」；另一方面，法國政府全力支持，今 天頒發開發土地專利，明天頒發開採金礦專利，後天頒發煙業專賣權，在好消息滿天飛極度有利的情形下，人們對羅約翰任主席的公司信心大增，是很自然的。
一七一九年年初，法國政府再批准「西方公司」屬下的A. Crozat公司獲得經營東印度、中國和南海的專利經營權；為此，公司發行五萬股新股，票面每股一百法郎。
法國人對羅約翰的信心太強了，以致發行五萬股新股的申請數量高達三十萬股，這種超額申請的比率，以香港目前的標準，可說微不足道，但在十八世紀初葉的 社會，那已是非常驚人的了。包括王親貴胄在內的投資者為了「中籤」，徹夜在羅約翰的巨宅前排長龍守候，有些人甚至在附近租了房子，準備「長期申請」；而商 人腦筋一轉，則在附近空地搭建臨時帳篷，竟然「全部租滿」。令申請新股者愈來愈多的是，A. Crozat的股價天天上升！
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