中資國企 戴兆 2008-02-13
內地媒體報道，信息產業部料春節期間的一周，將有超過一百七十億個短訊發送，較去年同期增加11.8％，為移動電訊商帶來17億元人民幣的收入，其中以中 國移動（941）受惠至大，雖佔移動電話客戶總數約70％，而短訊的市場佔有率則達80％以上。2007年內地短訊量達到五千九百二十一億條，較去年增長 37.8％，當中逾五千億條透過中移動所發送，反映短訊收發在內地的普及，亦為電訊商帶來龐大的增值服務收入。
2007年底，中移動總客戶接近三億七千萬戶，較上年增加六千八百一十萬戶或22.6％，平均每月淨增五百六十七萬戶，而且大致是按月增長中。近年致 力於農村市場的發展，去年中農村客戶的增長超過50％，而滲透率只有19％，仍有相當發展空間，繼續成為客戶增長動力之一，另一增長動力則是增值服務收 入，繼2006年增長38.1％，去年上半年的收入再增35.5％，佔營運總收入38.9％。於2006年底，使用增值服務的客戶，相當於總客戶90％， 增值服務不限於短訊，還包括彩鈴、彩訊、WAP、手機音樂、手機報以至飛訊等等，而且仍在研發各項新的增值產品，潛力不容低估。
將完成3G手機招標
中移動是全球最大的移動通訊商，仍在積極進行網絡優化，實施技術及管理創新，以便有效疏通處理繁忙時段的話務量，目前網絡人口覆蓋率已逾97％，無線 接通率為99.3％，國際漫遊覆蓋範圍也在擴大，於去年6月底，GSM國際漫遊服務覆蓋二百二十四個國家及地區的三百一十三家營運商。至於GPRS國際漫 遊服務則覆蓋一百四十八個國家及地區。在中國的移動電訊業，中移動已處於絕對優勢，可說是壟斷，而且成為2008年北京奧運唯一移動通訊服務合作夥伴。
目前的中移動，發展重點仍在二三線城市及農村，認為仍有相當發展空間，走出去的政策並不積極，但已在等待適當時機。至於與外資合作，以商討引入蘋果iPhone為例，亦有一定原則，相信以合作價值為主，不求急進。
市場不斷傳來關於3G牌照及內地電訊業重組以至人事變動的消息，而中移動已處於絕對優勢，即使是重組，也應是盡力發揮各股的優點，或者透過重組協助發 揮潛力，不會削弱優勢，因而重組涉及中移動的消息並非重點。至於人事變動，是企業常見，以中移動現有基礎看，已非一個人可以左右大局，同屬國家企業，國策 應是扶持，重組對中移動將無不利影響。至於3G牌照發予中移動，已經是理所當然。據報中移動將完成3G手機招標，作好推出市場準備。
中移動並非無經營壓力，國際漫遊收費未來勢將下降，據報正與海外電訊商就收費事宜洽商。一如逐漸單向收費，市場已作出反應，未來的減費或將對業績有某 程度影響，而更重要的，是其他收入的增長。在農村的發展，對ARPU（Average Revenue Per User）帶來壓力已是事實，只能從通話量等方面彌補，以現狀看，相信只是不利個別數據，對業績壓力不致過大。
主力發展農村移動電訊
內地媒體報道，信息產業部料春節期間的一周，將有超過一百七十億個短訊發送，較去年同期增加11.8％，為移動電訊商帶來17億元人民幣的收入，其中以中 國移動（941）受惠至大，雖佔移動電話客戶總數約70％，而短訊的市場佔有率則達80％以上。2007年內地短訊量達到五千九百二十一億條，較去年增長 37.8％，當中逾五千億條透過中移動所發送，反映短訊收發在內地的普及，亦為電訊商帶來龐大的增值服務收入。
2007年底，中移動總客戶接近三億七千萬戶，較上年增加六千八百一十萬戶或22.6％，平均每月淨增五百六十七萬戶，而且大致是按月增長中。近年致 力於農村市場的發展，去年中農村客戶的增長超過50％，而滲透率只有19％，仍有相當發展空間，繼續成為客戶增長動力之一，另一增長動力則是增值服務收 入，繼2006年增長38.1％，去年上半年的收入再增35.5％，佔營運總收入38.9％。於2006年底，使用增值服務的客戶，相當於總客戶90％， 增值服務不限於短訊，還包括彩鈴、彩訊、WAP、手機音樂、手機報以至飛訊等等，而且仍在研發各項新的增值產品，潛力不容低估。
將完成3G手機招標
中移動是全球最大的移動通訊商，仍在積極進行網絡優化，實施技術及管理創新，以便有效疏通處理繁忙時段的話務量，目前網絡人口覆蓋率已逾97％，無線 接通率為99.3％，國際漫遊覆蓋範圍也在擴大，於去年6月底，GSM國際漫遊服務覆蓋二百二十四個國家及地區的三百一十三家營運商。至於GPRS國際漫 遊服務則覆蓋一百四十八個國家及地區。在中國的移動電訊業，中移動已處於絕對優勢，可說是壟斷，而且成為2008年北京奧運唯一移動通訊服務合作夥伴。
目前的中移動，發展重點仍在二三線城市及農村，認為仍有相當發展空間，走出去的政策並不積極，但已在等待適當時機。至於與外資合作，以商討引入蘋果iPhone為例，亦有一定原則，相信以合作價值為主，不求急進。
市場不斷傳來關於3G牌照及內地電訊業重組以至人事變動的消息，而中移動已處於絕對優勢，即使是重組，也應是盡力發揮各股的優點，或者透過重組協助發 揮潛力，不會削弱優勢，因而重組涉及中移動的消息並非重點。至於人事變動，是企業常見，以中移動現有基礎看，已非一個人可以左右大局，同屬國家企業，國策 應是扶持，重組對中移動將無不利影響。至於3G牌照發予中移動，已經是理所當然。據報中移動將完成3G手機招標，作好推出市場準備。
中移動並非無經營壓力，國際漫遊收費未來勢將下降，據報正與海外電訊商就收費事宜洽商。一如逐漸單向收費，市場已作出反應，未來的減費或將對業績有某 程度影響，而更重要的，是其他收入的增長。在農村的發展，對ARPU（Average Revenue Per User）帶來壓力已是事實，只能從通話量等方面彌補，以現狀看，相信只是不利個別數據，對業績壓力不致過大。
主力發展農村移動電訊
中移動主力發展農村移動電訊的同時，亦曾預告於整體電訊業重組時，可獲發固網牌照，但非主力發展，屆時將透過光纖到戶技術，向企業提供一籃子電訊服 務，包括移動電話、固網及專線等。如能實現，將成為全面性電訊商，對於中移動只是業務的多元化一部分，並非主要發展，但也有利於中移動的形象，擺脫只限於 移動電話的限制。
由於業務上現金流量強勁，中移動於去年中錄得淨現金1487億元，但參與3G業務後，資本需求龐大，而回歸A股的可能性，將可為中移動提供集資機會，相信其財務狀況不會受到壓力。事實上，規模龐大的企業，如稍作借貸，也是合理。
以現狀看，中移動繼續錄得理想增長，是可以預期，而且人民幣持續升值，以及今年起稅率的降低，都是有利因素。去年中移動部分附屬公司稅率為33％，部 分為15％，今年起將為25％（原來33％即時降至25％，原來15％則分五年提升至25％），去年中期的實際稅率約32％，估計今年受惠頗大。
去年中移動全年上升105％，明顯優於大市，最高價為160元，近日低位108.2元，波幅32.3％，則與恒指波幅相似。現價114.7元，預期O 二十五倍，已是較為合理，相信今年的可以降至二十倍水平，近期大市在反覆，中移動未能獨善其身，可以理解。相信短期仍可跟貼大市，中線則可跑贏，但需要 消息配合，但期望有去年的強勁升勢，則並不實際。
《轉載自信報財經新聞》
由於業務上現金流量強勁，中移動於去年中錄得淨現金1487億元，但參與3G業務後，資本需求龐大，而回歸A股的可能性，將可為中移動提供集資機會，相信其財務狀況不會受到壓力。事實上，規模龐大的企業，如稍作借貸，也是合理。
以現狀看，中移動繼續錄得理想增長，是可以預期，而且人民幣持續升值，以及今年起稅率的降低，都是有利因素。去年中移動部分附屬公司稅率為33％，部 分為15％，今年起將為25％（原來33％即時降至25％，原來15％則分五年提升至25％），去年中期的實際稅率約32％，估計今年受惠頗大。
去年中移動全年上升105％，明顯優於大市，最高價為160元，近日低位108.2元，波幅32.3％，則與恒指波幅相似。現價114.7元，預期O 二十五倍，已是較為合理，相信今年的可以降至二十倍水平，近期大市在反覆，中移動未能獨善其身，可以理解。相信短期仍可跟貼大市，中線則可跑贏，但需要 消息配合，但期望有去年的強勁升勢，則並不實際。
《轉載自信報財經新聞》
沒有留言:
發佈留言